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今年第一季度经济数据出来，已经有很多经济领域的人分析过了，直白的说，就是整体消费不振，多印的钱没有起到刺激市场目的，反而存款不断增加，整个经济形势不容乐观。最终归根到底，还是没有大宗的消费，整个经济陷入通缩状态。本人不是专业的经济领域的，但个人看法，目前造成这种经济局面，其实就是整个社会都在进行还债所导致的。

三年防疫支出，让地方财政紧缺，加之房地产市场疲软，过去依靠土地的财政收入失效，也因为过去发展房地产，地方政府也大量借债，造成如今地方财政雪上加霜。除了机构清退编制外人员，进行减员减负来减轻财政支出，面对巨大的地方债务也是杯水车薪。虽然有国家的背书，但地方欠的债还是要还。因此地方财政面临既要城市发展还要还债，过去靠财政投入项目拉动当地经济的办法也逐渐失效了。

对于大多数企业来说，三年疫情都不可避免受到影响。现在疫情虽然过去，但企业现金流也不充足，甚至部分企业过去是靠借贷度过的。对于大多数企业，现在首先考虑是生存的问题，而不是发展。因此，在恢复业务同时，就是采取一切手段进行减负，包括裁员，通过降低运营成本，提高现金流同时，也需要还债。企业就是在这种还债和生存的夹缝中艰难生存。

对于个人来说，大多数人不仅面临就业压力，而且还要面临房贷，车贷甚至各种消费贷。因为要还债，必然就不会消费，而是将短期目标设定为消化债务。有钱没有债务的人，不缺房子也不缺车子，除了日常开销也不会有太多的大宗消费，而且这类人群太少，他们消费远远带动不了整个经济。也由于整个市场低迷，也不敢像过去那样进行投资，只能将钱存在银行。

还债的钱和大量存款就涌入了银行，加之国家增发的货币，如今的银行不再为存款发愁，而是为优质借贷发愁。房地产低迷，不仅导致提前还贷，而且房贷优质客户也随之减少很多，类似房贷这种优质的客户群正在减少，也导致银行借贷业务压力增大。相对银行而言，钱躺在账户上就是亏钱。如果目前全民还债趋势只增不减，那么流入银行的款也会越来越多，如果无法不能借贷出去，整个以银行为代表金融行业未来日子也不好过，金融的低迷也会影响到实体的经济。

地方没钱，企业没钱，个人没钱，国家发的钱都去哪了？这也是很多人在问，也不是完全躺到银行账户上，而是流向地方财政缓解债务，比如城投债，流向那些有国家背书的负债经营的企业，虽然钱增多了，但奈何过去积累的债务导致窟窿太多，填平这些窟窿不仅需要大量的资金，而且还需要时间。

因此，个人认为，由于过去整个社会的债务过高，加之整个社会经历了三年的疫情，对未来不确定性增大导致信心不足，整个社会就开始以还债为主要目的，以无债一身轻为目标，存钱成为王道。还债成为主流，必然就会影响到经济层面的信心，投资，扩大和发展，出现第一季度的数据也就属于正常范围。

现在解决办法，就是从国家到各级政府都要过紧日子，短期内必然会对消费也有影响，但长期来看，会缓解整个社会债务，随着社会债务减轻，经济拐点也会到来，但这需要时间，而不是一个季度就能体现出来的。因此，对目前经济不要过于乐观，但也不要悲观，个人认为经济数据好转应该在下半年。